Publicat pe 28 decembrie 2011

Bancile au depozitat la ECB imprumuturile primite de la ECB

Aceasta depozite au avut create dupa ce ECB a dat la 523 de banci din zona euro, suma record de 489 miliarde euro, ca imprumut pe o perioada lunga de timp (trei ani) si la o dobanda foarte mica (1%), cu scopul de a preintampina o noua criza bancara si cu speranta ca bancile vor folosi acest imprumut pentru a investi in datoriile suverane ale tarilor din zona euro.

Aceasta suma record a intrecut precedentul record de 384 miliarde de euro inregistrat in iunie 2010.

Decizia ECB de a oferi acest imprumut, precum si decizia de a largi semnificativ tipurile de colaterale pe care le accepta de la banci, a facut ca investitorii de pe pietele financiare sa fie multumiti, pietele fiind in crestere in perioada Craciunului.

Inainte de interventiile ECB, au existat ingrijorari crescande in comunitatea financiara internationala ca o mare banca europeana este aproape de a ramane fara bani si de a da faliment, amenintand o topire a pietelor.

ECB a jucat rolul unui intermediar sigur pentru imprumuturile pe termen scurt intre banci, lucru care este crucial pentru functionarea acestora, prin preluarea surplusului de cash si apoi prin imprumutarea acestuia inapoi catre acele banci care duceau lipsa de bani.

Rostogolirea datoriilor in crestere

Au existat sperante, inclusiv din partea guvernului francez, ca bancile vor investi o mare parte din imprumuturile date de ECB in datoriile pe termen mediu ale guvernelor din zona euro.

In vreme ce bancile au luat imprumutul de la ECB cu o dobanda mica, guvernele puternic indatorate din sudul Europei ar fi oferit o dobanda mult mai mare. Datorita temerilor ca guvernele acestor tari nu prezinta o bonitate ridicata, si datorita ratingurilor in scadere date de agentiile de rating, Spania ofera 3,6%, in vreme ce Italia ofera 5,7%.

In loc sa faca aceste investitii, bancile au ales deocamdata sa-si mentina sumele cash in depozite la ECB, in ciuda faptului ca ECB plateste numai o dobanda anuala penalizatoare de 0,25% pe depozitele cash, relateaza BBC.

Guvernele din sudul Europei au datorii mari de platit in urmatoarele luni, datorii care vor trebui refinantate din piete. Italia, cel mai mare dator din sudul Europei, trebuie sa obtina o refinantare de 161 miliarde euro in perioada februarie - aprilie 2012 si este de asteptat sa caute acesti bani in propriile banci. Dobanda pentru bonurile cu scadenta la 10 ani a ajuns la aproximativ 7,1%, un nivel considerat nesustenabil daca Roma va chiar face imprumuturi cu acest dobanzi.

Datele de la ECB arata ca depozitele de cash din bancile germane au crescut in a doua jumtatate a acestui an, in vreme ce in alta tari din zona euro, in special in Grecia si in natiunile din sudul Europei, bancile au dus lipsa de lichiditati.